健康コーポレーション[2928]株主総会のお土産です。2015年3月期

健康コーポレーションの株主総会お土産

今回は、2015年6月27日(土)に西新宿の「ヒルトン東京」で開催された、健康コーポレーション[2928]「第12回定時株主総会」の参加レポートです。

最近はSMAPの香取慎吾もCMに起用している減量ジム「RIZAP(ライザップ)」や美容・健康関連の通販を行っている企業になります。

結論からお伝えすると、「参加してよかった。そして、これからも応援したい」と思える株主総会でした。

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開催場所は「ヒルトン東京」

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開催場所は東京メトロ丸ノ内線「西新宿駅」のC8出口から直結の「ヒルトン東京」です。今回はあいにくの雨模様だったため、地下から直結していて助かりました。

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はじめに株主総会お土産を受け取り、総会会場へ向かいます。

 

健康コーポレーション[2928]の株主総会

事業報告:連結業績状況

健康コーポレーション[2928]連結業績状況(単位:百万円)
2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期
売上高 17,840 23,910 39,101
営業利益 832 1,127 2,108
経常利益 941 1,303 1,946
当期利益 402 2,698 1,636

 

健康コーポレーション[2928]の2015年3月期業績は、傘下のRIZAP株式会社が運営するパーソナルトレーニングジム「RIZAP(ライザップ)」の業績好調、および積極的なM&Aで取得した事業とのシナジー効果もあり、大幅な増収増益となりました。

2015年3月期の売上高は前年比+63.53%の391億円、営業利益は+87.04%の21億800万円、経常利益は+49.34%の19億4,600万円と急成長を遂げています。

また、2015年2月12日には、中期経営計画「COMMIT 2020」を策定し、2017年3月期の連結売上高1,000億円、営業利益100億円、2021年3月期の連結売上高3,000億円、営業利益350億円の数値目標を公表しています。

連結キャッシュ・フロー

健康コーポレーション[2928]連結キャッシュ・フローの状況(単位:百万円)
2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期
営業CF 418 789 2,024
投資CF ▲919 363 679
財務CF 39 965 1,570
フリーCF ▲501 1,152 2,703

 

健康コーポレーション[2928]の2015年3月期連結CFは、営業CFが20億2,400万円と大きく伸びているうえに、投資CFもプラスのため、フリーCFは27億300万円のプラスで着地しています。

事業報告:事業セグメント別 売上高・営業利益

健康コーポレーション[2928]第12期 事業セグメント別 売上高・営業利益(単位:百万円)
事業セグメント 売上高 営業利益 主な会社
美容・健康関連事業 21,851 2,229 健康コーポレーション、RIZAP、ジャパンギャルズ、エムシーツー、xio
アパレル関連事業 5,003 ▲100 エンジェリーベ、アンティローザ
住関連ライフスタイル事業 5,572 43 イデアインターナショナル
エンターテイメント事業 7,363 325 SDエンターテイメント
(セグメント間の内部売上高) ▲689 ▲388
合計 39,101 2,108

 

売上高・営業利益に大きく寄与しているのはライザップを始めとした「美容・健康関連事業」です。

事業シナジーによって「アパレル関連事業」「住関連ライフスタイル事業」「エンターテイメント事業」がどこまで伸びるのか今後注目です。

健康コーポレーション[2928]の配当金

決議事項第1号議案は承認可決、期末配当については1株あたり5.00円となります。わたしは3月期末時点(二度目の分割前)200株保有ということで、税引き前1,000円の配当金をいただくことになりました。

今後の配当については連結配当性向を18%~20%とする配当方針を決定しています。

質疑応答(一部)

なお、「書き損じ聞き間違い」等の可能性も大いにありえますので、参考程度でご覧ください。なお、回答はすべて議長である瀬戸社長がされていました。

Q.中期経営計画「COMMIT2000」の具体的な施策を教えてほしい

既存の事業とM&Aで取得した事業との垣根を超えた「シナジー」により、実現していきたい。例えば、ライザップは痩せることでもっともっと自分を磨いていきたいという「自己実現の欲求」を満たしてくれる。そして、痩せて自分に自信を持った方にグループ会社のアパレル商品をスタイリストが提案する、等。

Q.札幌アンビシャスから東証への市場変更(鞍替え)の噂があるが、本当か?

真意を話すのは難しい。否定するものではないが、ご理解いただきたい。東証の上場基準(業績、時価総額等)はほぼほぼ満たしている状況。

Q.株価が下げた要因として「立会外分売」の影響もあると思うが、今後も予定しているのか?

明確な回答は難しいが、一般論としては今ただちにやらなくては良い水準と言える。株価は1ヵ月2ヵ月の短期的な部分ではなく、長期的な上昇を描いていきたい。

Q.ライザップのクレームについて社長は目を通しているのか?

ライザップのクレームについては全て目を通している。グループ全体の部分まではすべて把握しているわけではないが、重要なクレームについては目を通している。

Q.6月5日のIRリリースで「医薬品事業開始」を発表したが、どのようなものか?

「病気になった後」というよりは「予防(病気になる前)」、病気にならないでもっともっと元気でいられる、そういうサービスに特化する予定。

瀬戸社長の「株主との対話姿勢」に好感

なお、質疑応答で印象的だったのは、議長である瀬戸社長が株主と「対話」をするような姿勢で回答されていたことです。

瀬戸社長は、時に笑顔だったりと時に真剣な表情になったりと、株主の言葉ひとつひとつの言葉に表情豊かに反応を示し、そして耳を傾けていました。また、回答の際は裏にいるサポートメンバーがまとめた言葉ではなく、社長自身の言葉として回答していました。その表情や話し方を見ると、普段から仕事や事業に対して真摯に向き合い考え、思考を凝らしているというのがひしひしと伝わってきます。

他社の株主総会だと、議長は質疑を受けている間も回答する際も無表情。裏にいるサポートメンバーがまとめた「もっともらしい回答」を議長しか見れない目の前の画面を見ながらただ読み上げ、「以上ご回答申し上げます」で終わるという、いわばロボットのようにしているのが一般的です。

この社長がいる会社なら安心して投資出来る、そしてこの会社の株に投資して良かった、そう思える非常に満足度の高い株主総会でした。

 

健康コーポレーション[2928]の主要指標とチャート

主要指標

健康コーポレーション[2928]の主要指標(2015年6月26日現在)
株価 723円
単元株数 100株
最低購入代金 72,300円
PER(会社予想) (連)29.40倍
PBR(実績) (連)13.53倍
ROE(実績) 27.86%
配当利回り(会社予想) 1.29%

チャート(2年)

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健康コーポレーション[2928]は2014年半ばより上昇局面に入り、2015年1月1日、5月1日と二度の「株式分割」を行っています。その後、分割後の株価1,000円という節目の達成感、立会外分売実施の影響、および6月11日発売の週刊新潮による報道により、株価は一旦の調整局面入りです。

「テンバガー銘柄」ガンホー[3765]と比較

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上記は健康コーポレーション[2928]とガンホー・オンライン・エンタテイメント[3765]の5年前の株価を0とした時の上昇率を比較したチャートです。業種は違いますが、「テンバガー(株価10倍)」を達成した銘柄として比較してみました。

健康コーポレーションはガンホーと違ってロケットのような上げ方ではないですが、その分安定して地道に上昇を続けている印象です。ここからさらに上げていくのか、楽しみです。

 

健康コーポレーション「株主総会」のお土産

今回の健康コーポレーション[2928]の株主総会でいただいたお土産です。

健康コーポレーションの株主総会お土産
  • ミネラルウォーター(500ml)
  • こんにゃく加工品入りスープ(鮭雑炊風)
  • こんにゃく加工品入りスープ(とり雑炊風)
  • こんにゃく加工品入りスープ(キムチ雑炊風)

 

おまけ:懇親会

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株主総会の後は「懇親会」が開かれました。

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上記はオレンジジュースと烏龍茶ですが、各テーブルにはキリンの一番搾り(瓶ビール)も置いてあり、驚きつつも昼間からいただいてしまいました;

隣にいたご年配の女性にお酌をしていただきながら、株のお話をしました。

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こちらは健康コーポレーション[2928]の商品である「SOYSLIM(ソイスリム)」というダイエットチップス。1食131kcalという低カロリーだそうです。

他にもサンドウィッチやお寿司なども置いてありましたが、すごい取り合いになってましたね; わたしは前夜に作り過ぎてしまった豚キムチ丼が家にあったので、あまり食べず帰宅しました。

 

さいごに

今回の健康コーポレーション[2928]の株主総会に参加し、「株主総会は、普段PC画面の棒線(チャート)や数字(指標)でしか見えてこなかった企業を、実際に見ることのできる非常に貴重な機会」であると再認識しました。

健康コーポレーション[2928]の今後のゆくえに引続き注目したいと思います。

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