「お寿司」を展開する上場企業にも、色々な業態があります。
カッパ・クリエイト［7421］が運営する「かっぱ寿司」やくらコーポレーション［2695］が運営する「くら寿司」などの回転寿司、あるいは、あるいはライドオン・エクスプレス［6082］が展開する「銀のさら」で宅配注文するという方法がありますし、雨の日は時々利用しています。
他方、持ち帰り寿司のチェーンといえば、小僧寿し［9973］が思い浮かぶところではありますが、業績は芳しくなく…どころか、「迷走」を続けており、かなり危機的な状況です。
今回は、小僧寿し［9973］の株主優待制度および、迷走ぶりなどをご紹介していくことにしたいと思います。
株主優待の贈呈基準は500株以上（年2回/6月、12月）
| 小僧寿し［9973］の株主優待（権利確定月：年2回/6月、12月） | ||
| 所有株式数 | 発券枚数 | 割引相当額 |
| 500株以上～1,000株未満 | 25枚 | 5,000円相当 |
| 1,000株以上～5,000株未満 | 50枚 | 10,000円相当 |
| 5,000株以上～10,000株未満 | 100枚 | 20,000円相当 |
| 10,000株以上 | 250枚 | 50,000円相当 |
小僧寿しの決算月は12月で、株主優待は年2回、権利確定月は6月と12月です。6月権利確定分は9月、12月権利確定分は4月に届きます。
なお、2014年6月権利確定分までは、100株以上保有で「500円無料券」が2枚もらえたのですが、2014年12月権利確定分より、500株以上に引き上げられたうえ、もらえる内容が「1,000円につき200円引きのサービス券」と、かなり改悪されてしましました。
仮に小僧寿し［9973］株を10,000株保有している場合は、1,000円につき200円の割引サービス券が250枚です。半年で250,000円分の小僧寿しを食べないと、割引サービス券が使い切れない計算になります。その生活は、もはや小僧寿し地獄ですね。
株主サービス券が使えるお店一覧
小僧寿し［9973］の株主サービス券は、以下のお店で利用できます。
- 小僧寿し
- 鉢巻太助
- 茶月
- 神田一番寿司
- 麺や小僧
小僧寿しだけでなく、宅配寿司の茶月や、迷走の象徴である麺や小僧（ラーメン事業）でも利用可能です。
「おせち」早期ご予約の特典
6月権利確定分では、「おせち」のメニューとともに、「おせち」早期ご予約の特典が9月ごろ送られてきます（毎年実施しているかは不明）。
しかし、このおせち早期割引特典も、逆に株主の気持ちを逆なでするような内容となっており、なんと、先述の200円割引サービス券が使えません。正直なところ、200円ぐらいいいじゃん！と思っている株主が多いのではないでしょうか？
小僧寿し［9973］の連結業績
連結業績状況
| 小僧寿し［9973］連結業績状況（単位：百万円） | ||||
| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 |
| 2014/12 | 12,068 | ▲923 | ▲996 | ▲1,584 |
| 2013/12 | 15,964 | ▲614 | ▲632 | ▲1,684 |
| 2012/12 | 20,199 | ▲644 | ▲611 | ▲878 |
売上高は”順調に”年々減少し、経常利益も年々悪化しています。直近3期のEPS（1株あたり利益）は-65.73円⇒-108.80円⇒-63.04円です。
2014年8月より、建設現場の管理者派遣を行っている夢真ホールディングス［2362］の傘下に入っています。そしてなんと、IR発表で経営方針を募集するという、前代未聞のビーンボールを投げてきました。対象者は「株主様、お客様、FC加盟店様、お取引先様、従業員等全ての方」と、育児放棄ならぬ経営放棄？全ての方って…なかなかブッ飛んでいます。
私の個人的な主観では、この夢真ホールディングス［2362］という会社のイメージが非常に悪く…； 以前転職活動をしていた際に転職フェアで呼び止められたのですが、なぜか人事担当者が終始タメ口。
また、起死回生のラーメンチェーン事業も、死神の影が見え隠れしています。
持ち帰りすしチェーンの小僧寿しは３１日、ラーメンチェーン事業に進出すると発表した。回転すしやコンビニエンスストアなどとの競争激化により持ち帰りすしの需要が減っており、新たな事業の柱が必要と判断した。来年１月に１号店を開店し、６月までに５０店舗に増やす。
既存の店舗や物流網、人材をそのまま利用する。
「回転すしやコンビニエンスストアとの競争激化」とありますが、そんなことは今起きた話ではありません。そして、その小僧寿し［9973］が起死回生を狙うラーメンチェーン事業「麺や小僧」のウェブサイトがこれまた、ヒドイ。
このラーメン屋は他と何が違うのか？どんなコンセプトでどんなこだわりがあるのか？そういったコンテンツがありません。メニューページも写真と価格だけ…。これ以上酷くしようがないクオリティです。
連結キャッシュ・フロー
| 小僧寿し［9973］連結キャッシュ・フローの状況（単位：百万円） | ||||
| 決算期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF |
| 2014/12 | ▲1,176 | 148 | 1,247 | ▲1,028 |
| 2013/12 | ▲2,011 | 602 | 412 | ▲1,409 |
| 2012/12 | ▲374 | ▲1,009 | 1,105 | ▲1,383 |
営業CF、フリーCF共に直近3年連続赤字です。なお、2011年12月期および2010年12月期も赤字です。
株の基礎トレーニング本には、3期連続でフリーCFが赤字だと危険サインと記載されていたりしますが、まさにそのお手本のような状況ですね。
配当金推移
| 小僧寿し［9973］1株あたり配当金推移（単位：円） | ||||
| 決算期 | 年間 | 中間 | 期末 | 配当性向 |
| 2015/12（予） | ― | ― | ― | ― |
| 2014/12 | ― | ― | ― | ― |
| 2013/12 | ― | ― | ― | ― |
| 2012/12 | ― | ― | ― | ― |
| 2011/12 | ― | ― | ― | ― |
無敗の王者、ならぬ、無配の王者であります。
小僧寿し［9973］の株価チャート
直近チャート（10年）
直近チャート（2年）
まとめ
私が小僧寿し［9973］を購入した時点では優待利回りが13％を超えていました。配当金はありませんが、株主優待券を毎回もらえれば7年半で取得費用をペイできます。しかし、一度しかもらうことはできませんでした^^
業績が悪い企業の株主優待は、廃止や改悪の可能性があるので、投資をする際は注意が必要ですねー。
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